鞍山| 开江| 阿克陶| 诏安| 惠农| 宝坻| 囊谦| 霸州| 嘉禾| 香河| 武乡| 沛县| 铜梁| 保德| 龙游| 郎溪| 和布克塞尔| 三门峡| 宁陕| 木里| 望都| 吴中| 醴陵| 琼海| 合肥| 柘荣| 枞阳| 珲春| 五寨| 海安| 湖北| 石城| 任县| 伊春| 金口河| 临县| 莱州| 绥化| 梅里斯| 湘潭县| 同安| 武鸣| 澎湖| 徽县| 同仁| 九龙坡| 日土| 左云| 郑州| 利川| 库尔勒| 肃南| 涡阳| 长葛| 新乡| 子长| 玛沁| 马祖| 樟树| 郴州| 和龙| 大冶| 本溪市| 萨迦| 天水| 井冈山| 吴江| 临猗| 额敏| 白银| 元坝| 邵武| 广水| 七台河| 南陵| 辽中| 图们| 扎兰屯| 南县| 集贤| 赤壁| 融水| 凤凰| 召陵| 江陵| 遂溪| 珠穆朗玛峰| 巴里坤| 琼海| 沈丘| 察哈尔右翼后旗| 德江| 惠来| 辉南| 东兴| 南山| 高州| 夏县| 轮台| 青神| 松原| 阳朔| 漳县| 香格里拉| 道县| 剑河| 铁力| 岢岚| 乐东| 乃东| 马边| 宜州| 高雄市| 大宁| 安塞| 石泉| 湖北| 四子王旗| 九龙| 无棣| 镇康| 高州| 丹阳| 富蕴| 古蔺| 大竹| 柘城| 四方台| 盐都| 隆德| 原阳| 鸡东| 延安| 永福| 阳朔| 白碱滩| 南木林| 岐山| 梁平| 敦煌| 沁水| 昆山| 安多| 凤阳| 隆尧| 桑植| 日喀则| 咸阳| 珊瑚岛| 庆元| 井陉矿| 宁德| 澄城| 永安| 陆良| 淅川| 镇江| 扶绥| 新荣| 迁西| 榕江| 独山| 宜宾县| 榕江| 镶黄旗| 舞阳| 镇巴| 营口| 宝应| 德钦| 姜堰| 伊春| 徐水| 翁源| 平昌| 宣化县| 乾安| 镇安| 馆陶| 积石山| 赤壁| 同心| 宜城| 上海| 淳化| 茶陵| 乌当| 高州| 武清| 弓长岭| 嘉善| 宁阳| 迁西| 新安| 镇宁| 烈山| 乳源| 新化| 黄骅| 澳门| 鹤山| 乌兰| 泽普| 长治市| 沿河| 吉首| 长垣| 巴里坤| 衡水| 岳阳市| 德阳| 白云矿| 五原| 青海| 澳门| 固阳| 武陟| 米脂| 滦平| 和田| 旌德| 安远| 七台河| 巴东| 香河| 北票| 临朐| 西昌| 吉林| 定西| 平潭| 平鲁| 柳河| 彭州| 肥东| 武宣| 浮梁| 色达| 河池| 普兰店| 杭州| 乐安| 类乌齐| 谢家集| 富川| 左贡| 石景山| 通道| 铁岭县| 柳江| 阿城| 宁明| 土默特右旗| 南昌县| 珙县| 广德| 防城港| 东兴| 封开| 禹城| 合水| 武当山| 陆川| 献县| 澳门威尼斯人注册

基建项目信托融资回暖:融资成本约10% 未来规模增长空间有限

标签:祸枣灾梨 388棋牌 三塘铺镇

  本报记者 张奇 北京报道

  随着基建相关政策回暖,部分信托公司已经开始行动。

  近日,一位西南地区信托公司负责人对21世纪经济报道记者表示,最近公司要投100多亿,其中基础设施占60%。“我们亲身感受来看,项目出的节奏确实有加快,有说法是7月23日的国务院常务会议之后就有加快趋势。” 一位专注基础产业的信托经理称。

  用益信托数据也反映了这一回暖趋势,上周(8月13-19日)基础产业领域发行的集合信托产品规模环比增长48.69%。

  “基础设施信托业务增长具有宏观背景。”中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成称,“消费、投资、出口是经济增长三驾马车,现在出口面临不确定,内需增长乏术的情况下,通过基础设施投资能带动GDP增长,这一宏观背景下,如果信托公司顺势而为,发挥信托公司在项目储备、交易对手、专业判断上的优势,可以把基础设施信托业务作为一个比较好的利润增长点。”

  分析认为,基础设施项目投资具有较强政策性,因此不确定性也较强。如果当前政策持续,信托投资基础产业的规模可能会有适度增长,不过随着银行介入的逐步深入,由于信托的资金成本劣势,未来增长空间有限。

  增长的逻辑

  用益信托网数据显示,上周(8月13-19日)发行基础产业信托规模总计80.38亿元,环比增长48.69%。更长期限来看,8月至今,基础产业信托发行规模共计180.16亿元,平均年收益率8.67%,7月同期基础产业信托发行规模总计108.97亿元,平均年收益率8.45%。

  数据回暖背后是部分公司的加大投放。有业内人士告诉21世纪经济报道记者,近期有华北地区信托公司放松了对基础设施项目的准入门槛。另有华北地区信托经理称,现在老的项目现在开始募集了。“之前有段时间风险较多,大家担心平台不还钱,批了的项目就搁在那里了,现在相当于老的项目又拿出来重新募集。”

  光大信托总裁闫桂军近日接受本报记者专访时称,下半年业务定位首先就是基础设施。现在要求名单内融资平台公司债务规模只减不增,其融资功能受限,各地方政府都在对平台外的公司搞混改,引进市场主体。这种情况下,这类业务风险不是扩大了,而是降低了。

  据了解,目前基础产业项目的融资成本也有所上行。一位华东地区信托公司人士称,目前基础产业融资成本各项目不一,总体来看,比房地产项目低一些,基本在10%左右。

  基建回暖无疑与大环境有关。国家统计局数据显示,1-7月基建投资同比增长5.7%,增速回落1.6个百分点。对此,统计局表示,下半年随着政策的落实落地,随着各方面项目审批的加快,基建投资有望企稳。

  7月23日召开的国务院会议要求,积极财政政策要更加积极。聚焦减税降费,加强相关方面衔接,加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度,在推动在建基础设施项目上早见成效。此后的政治局会议要求,加大基础设施领域补短板的力度。

  “会议像指挥棒一样,会传递一种信号,各个主体包括监管、金融机构、融资方都会被调动起来。”前述专注基础产业的信托经理称,“除了政策影响之外,按往年的项目推进周期来看,8-9月也是大家努力攻坚的阶段。因为信托公司一般在7-8月开年中会议,这时一般会看出大家KPI完成情形不太乐观,也会激励大家冲一把。”

  增长空间有限?

  基础产业信托规模增长只是近期现象,更长期限来看,基础产业信托都呈现回落的趋势。

  信托业协会数据显示,2017年三季度至2018年一季度基础产业信托资产规模持续萎缩,三个季度分别为:3.21万亿、3.17万亿、3.11万亿。用益信托研究员帅国让认为,基础产业信托的规模却持续下滑源于地方债务清理整顿、去杠杠导致的流动性偏紧甚至信用违约,使得地方基建投资出现困境。

  前述专注基础产业的信托经理概述了近年来基础产业生态变化。

  他说,2015年下半年之前有政府担保函,之后到2016年三季度,基本是让政府对平台应收账款确权,这都属于通过法律文件绑定政府信用。2016年三季度之后严管应收账款政信业务,公司开始主要看平台资质,比如股东、评级、平台在当地排名,并以政府财力分析作为辅助。“我们现在做的基本都是AA+及AAA平台,对接的基本是险资和个别银行资金。”

  邢成认为,政策市带有强烈的时点性,在目前的背景下,基础设施信托可以增长起来,但可持续性存疑。因此不能把推动基础设施增长作为公司转型发展的唯一出路,还是要按照既定的转型、创新思路,利用当前的有利时间,做到业务的实质性转型。

  帅国让认为,下半年基建投资的回暖会带动基础产业信托融资需求的增加,但受政策影响回升幅度有限,预期投资收益也有所回落。前述华东地区信托公司人士称,近期银监会指导银行支持基建,银行介入后,出于资金成本方面的原因,信托公司可能会被挤出。8月11日,银保监会称,指导银行按照市场化原则,保障在建项目融资需求,加大对基础设施领域补短板的金融支持。

  帅国让称,选择政信产品时仍需重点关注一些热点地区的信托项目,同时对于经济基础比较薄弱,且高杠杆债务比例较高的地区和城市尤其要加以规避。“对于地方融资平台不能一哄而上,要对地方融资平台、地方政府实力、履约守信意愿等做专业判断。”邢成提醒。

独家专栏

热门推荐
黄泥沟 付庄村委会 团坝乡 都市馨园第二社区 埔上墩
巴彦毛都苏木 毛纺厂 岩球村 后椅子胡同 旺岗
电子游戏 澳门轮盘游戏网站 内幕一肖中 超级女警 3D预测
澳门银河网站 星际会网址 巴黎人游戏 澳门百老汇赌场 pt电子游戏哪个最会爆
ag电子游戏排行 博彩评级 联合赌场网站 金沙手机app下载网址 澳门葡京网上赌场
申博 捕鱼达人 澳门大富豪博彩赌场 澳门真人网站 澳门官方赌场
老虎机定位器 澳门大富豪网址 现金三公注册网址 牛牛游戏下载 现金骰宝 年度十大电子游戏 大小点游戏 玩什么游戏可以挣钱 电子游戏厅 方法奇葩赌博网 巴黎人网站 pt电子游戏哪个最会爆 澳门巴黎人游戏 澳门龙虎斗注册 澳门大富豪网站 押大小排行 真钱打牌 明升网站 十三水技巧 电子游戏下载 二十一点平台 现金网游戏开户平台 澳门百老汇游戏官网 皇博压大小 真钱捕鱼 跑马机游戏 赌博技巧 巴比伦赌场官网 现金三公 地下网址 捕鱼游戏技巧 英皇网站 手机玩游戏赚钱平台 现金网排行 pt电子游戏注册 赌博技巧 电脑玩游戏赚钱平台 海立方游戏 ag电子游戏排行 希尔顿官网 太阳网上压大小 现金赌钱游戏 现金棋牌游戏 真人网站网址 地下开户 九五至尊娱乐网址 澳门梭哈游戏官网 奇葩袖赌博网 鸿胜国际压大小 博狗扑克游戏 德州扑克游戏规则 庄闲代理 奔驰宝马老虎机下载 现金三公开户注册 免费试玩电子游戏 GT压大小 新濠天地注册 现金老虎机网站 纸牌赌博种类 乐天堂开户 澳门永利平台 电脑版捕鱼达人 玩电子游戏入门 斗牛游戏 bbin压大小 网上电子游戏网址 澳门网络下注平台 明升国际网址 明升娱乐 捕鱼达人电子游戏 mg电子游戏试玩 二十一点游戏赌场 澳门万利赌场官网 大小对比网站 现金电子游戏 电子游戏实用技术 老虎机破解器 澳门梭哈官网 澳门百老汇赌场注册 千炮捕鱼兑换现金 网上合法赌场 PT电子游戏 波克棋牌官方下载 天天棋牌 凤凰棋牌 美少女战士电子游戏 什么游戏可以赚人民币 银河国际娱乐 澳门番摊官网 澳门梭哈官网 胜博发电子游戏 电子游戏打鱼机 澳门现金网 大三巴网站 PT电子游戏 澳门银河国际娱乐 皇冠比分 老虎机 真钱斗地主 德州扑克游戏下载 申博 澳门金沙 澳门金沙 澳门金沙 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 澳门葡京 澳门葡京 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门百家乐 澳门百家乐 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 永利 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 现金网 现金网 现金网